Investing.com — Moody’s Ratings, Dah Sing Bank Limited’in uzun vadeli yabancı ve yerel para mevduat notlarını A2/P-1’den A3/P-2’ye düşürdü. Görünüm ise stabil olarak belirlendi.
Bununla birlikte, derecelendirme kuruluşu bankanın Temel Kredi Değerlendirmesi (BCA) ve Düzeltilmiş BCA’sını a3’ten baa1’e indirdi. Ayrıca Karşı Taraf Risk Değerlendirmesi ve Karşı Taraf Risk Notları dahil olmak üzere diğer birçok notu da düşürdü.
Moody’s’e göre, not indirimleri Hong Kong merkezli bankanın varlık kalitesindeki bozulmayı yansıtıyor. Bu durum öncelikle Hong Kong SAR ve Çin’deki ticari gayrimenkul (CRE) sektöründeki zayıflıktan kaynaklanıyor.
Görünüm, negatiften stabile çevrildi. Bu değişiklikte önümüzdeki 12-18 ay içinde varlık kalitesi üzerindeki baskıya karşı tampon oluşturabilecek çeşitli faktörler dikkate alındı. Bu faktörler arasında bankanın gayrimenkul geliştiricilerine verdiği kredilerin önemli bir kısmı için iyi teminatlandırılmış olması bulunuyor. Ayrıca kârlılık ve sermaye yeterliliğindeki iyileşme ile istikrarlı fonlama ve likidite de olumlu etkenler arasında.
Moody’s, yüksek faiz ortamı, yüksek boşluk oranları, artan ofis arzı ve düşen kira getirileri nedeniyle önümüzdeki 12-18 ay boyunca bankanın Hong Kong CRE risklerinin varlık kalitesi üzerindeki baskının devam edeceğini öngörüyor.
Ticari gayrimenkul kredileri, 2024 yılı sonunda bankanın brüt kredilerinin %21’ini oluşturuyordu. Gayrimenkul yatırımlarına verilen kredilerin kredi değer kaybı oranı 2024 yılı sonunda %8,98’e yükseldi. Bu oran 2023 yılı sonunda %1,98 seviyesindeydi. Bu durum, bankanın genel değer kaybı yaşayan kredilerinin artmasına katkıda bulundu. Söz konusu krediler 2023 sonunda brüt kredilerin %1,94’ünden 2024 sonunda %3,21’ine yükseldi.
Aşama 2 kredileri de 2023 sonundaki %8,2’den 2024 sonunda toplam kredilerin %13,6’sına yükseldi. Bu artış öncelikle CRE ile ilgili kredilerden kaynaklandı. Moody’s, daha fazla aşama 2 kredisinin değer kaybına uğramış kredilere dönüşeceğini ve bunun da daha yüksek varlık riskine yol açacağını tahmin ediyor.
Bankanın kârlılığının 2025 yılında istikrarlı kalması bekleniyor. Bu beklenti, iyileşen net faiz marjı ve banka sigortacılığı ile ticaret faaliyetlerinden elde edilen daha yüksek faiz dışı gelirlerle destekleniyor. Bu durum, artan kredi zararı karşılıklarının bazı olumsuz etkilerini dengeleyebilir. Bankanın ortalama varlık getirisi 2023’teki %0,7’den 2024’te %0,8’e yükseldi.
Sermaye pozisyonunun, kredilerde ve risk ağırlıklı varlıklardaki sınırlı büyüme nedeniyle önümüzdeki 12-18 ay boyunca iyi kalması öngörülüyor. Çekirdek Sermaye Yeterlilik Oranı 2023 sonundaki %16,2’den 2024 sonunda %16,9’a yükseldi.
Fonlama ve likiditenin sağlam kalması bekleniyor. Banka öncelikle perakende müşteri mevduatları ile finanse ediliyor. 2024 yılı sonunda toplam yükümlülüklerinin yaklaşık %90’ı müşteri mevduatlarından oluşuyordu. Bu oran rakipleri arasında yüksek bir seviyeydi.
Moody’s, bankanın CRE riskini azaltması, sorunlu kredilerin sürekli olarak %1,5’in altında kalması, sermaye yeterliliğini güçlendirmesi, sağlam kârlılığı sürdürmesi ve iyi bir likidite profili koruması durumunda Dah Sing Bank’ın notlarını yükseltebilir.
Buna karşılık, sermayenin önemli ölçüde düşmesi, varlık kalitesinin daha da bozularak değer kaybı yaşayan kredi oranının %5’i aşması veya kârlılığın önemli ölçüde azalması durumunda not indirimine gidilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
