Investing.com – J.P. Morgan, Salı günü yayınladığı bir notta Bouygues (EPA:BOUY) için tavsiyesini “nötr”den “ağırlık ver”e yükseltti. Aracı kurum, Equans’tan gelen iyileştirilmiş beklentiler ve olası Fransız telekom konsolidasyonu nedeniyle Aralık 2026 fiyat hedefini 38 avrodan 49 avroya çıkardı.
Aracı kurum, Bouygues’in önceki zorluklarının, rehberlik belirsizliğinin ve potansiyel fiber ortak girişim konsolidasyonlarına ilişkin endişelerin, yönetimin şimdilik fiber ortak girişimlerindeki alım opsiyonlarını kullanmayacağını açıklamasından sonra hafiflediğini belirtti.
Bouygues’in 2021’de Engie’den 6,7 milyar avroya satın aldığı Equans, yükselişin ana itici gücü olarak gösteriliyor. J.P. Morgan, birimin kârlılık görünümünün rakiplere kıyasla muhafazakâr göründüğünü söyledi.
Bouygues başlangıçta 2027 için %5’lik bir EBIT marjı hedefi belirlemişti. Ancak banka şimdi orta vadede %7’lik bir marj öngörüyor. Bu da Equans’ın değerlemesini 10 milyar avrodan 13,6 milyar avroya yükseltiyor. Potansiyel olarak 16 milyar avroyu aşabilir.
Enerji dönüşümü ve dijital altyapı gibi temalarla desteklenen daha geniş iş hizmetleri sektörünün yeniden değerlemesi de Equans’ın görünümünü güçlendirdi.
Buna ek olarak, J.P. Morgan Fransız telekom sektöründe konsolidasyon için artan bir ivmeye işaret etti. Bu durum sinerji ve piyasa düzeltmesi getirebilir.
Raporlar, SFR’nin yeniden yapılandırılması etrafındaki tartışmaların hızlandığını gösteriyor. Milyarder Patrick Drahi’nin bu yılın başlarında 30 milyar avro olan anlaşmayı şimdi 23 milyar avroya açık olduğu bildiriliyor.
Bankanın değerleme modelinin üçte birini oluşturan telekom birimi ile Bouygues’in herhangi bir anlaşmadan büyük fayda sağlayacağı düşünülüyor.
J.P. Morgan, gelir tahminlerini yıllık %1 düşürmesine rağmen, uzun vadeli kazanç beklentilerini yükseltti. Yıllık %10 hisse başına kazanç büyümesi öngörüyor.
Aracı kurumun %15’e düşürülmüş bir konglomera iskontosu uygulayan parçaların toplamı değerlemesi, yeni 49 avro fiyat hedefini destekliyor. Bu, Bouygues’in 25 Ağustos’taki 36,97 avroluk kapanış fiyatından %33 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
